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浙大EMBA贲圣林:“一带一路”与金融支持战略

来源:中国EMBA招生信息网     发布时间:2017-01-24
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  [EMBA 营销技巧]11月27日,中国国际金融学会学术年度会暨2015《国际金融研究》论坛在杭州举行,会上,浙江大学管理学院院长助理、EMBA中心主任、浙江大学互联网金融研究院院长贲圣林教授以《“一带一路”与金融支持战略》为题,对“一带一路”战略开局之年的成果进行了深入剖析,并展望了金融机构对“一带一路”未来发展的支持战略。

     浙江大学EMBA教授贲圣林,浙江大学EMBA

    浙江大学管理学院EMBA中心主任、浙江大学互联网金融研究院院长贲圣林教授

  演讲实录

  当今世界形势复杂多样,各国均积极寻求经济发展契机、谋求更多话语权、推动国际社会多极化;经济缓慢复苏,双多边合作机制交互作用、经济体联系日益密切;文化趋于多样,文化软实力成为各国提升国际地位的重要战略突破点、包容发展的主流态度促进了不同文化的繁荣与融合;信息成为主导,网络技术与电子科技持续爆发、“互联网+”成为未来经济增长新高地。在此背景下,“一带一路”战略作为多边经济合作机制,以“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”贯穿亚欧非大陆及附近海洋,是中国促进区域全方位合作、推动共同发展的重要新名片。

  “一带一路”连接着活跃的东亚经济圈与发达的欧洲经济圈,中间广大腹地国家经济发展潜力巨大。2014年,“一带一路”沿线64国GDP达13万亿美元,占世界GDP比重16.8%,与美国(17.4万亿美元)相差不远且高于中国(10.4万亿美元)。沿线64国总体而言历史悠久,但国内形势错综复杂;文化深厚,但宗教、语言多元;地域辽阔,人口众多,但政治局势复杂。这里面包括经济成长迅速、开放程度较高的东南亚与南亚国家,涉及能源资源丰富、战略地位独特的西亚北非及中东欧、独联体国家,涵盖地缘政治重要、与我国合作日益密切的蒙古俄罗斯中亚国家,“一带一路”战略影响力将日渐加强。

  一、经贸合作引领“一带一路”新成果

  1.“五个一”新成果

  发改委对“一带一路”战略在2015年的表现进行了相关总结,一项顶层设计凸显出《推动丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的愿景与行动》的重要战略意义;一系列国际共识反映出沿线国家对“一带一路”战略的理解认同;一揽子合作协议表明中国政府及相关部门积极推动“一带一路”战略落实与合作机制深化加强的认真态度;一批建设项目以能源及交通基础设施为主,以中巴经济走廊、中塔公路、中亚天然气管道、中老铁路、中泰铁路、中缅皎漂港、中白工业园为主要代表,展现“一带一路”战略前期进展;一个支撑保障体系强调了金融系统支持对“一带一路”战略的支撑保障作用,2015年以来,中国与沿线国家和地区经常项目下跨境人民币结算金额已超过2.63万亿元,签署双边本币互换协议的沿线国家达15个。

  2.开局之年:多层次经贸合作加强

  2015年1~5月,中国与“一带一路”沿线国家双边贸易额达3983.8亿美元,占同期我国贸易总额的25.8%;沿线国家在我国新设外商投资企业767家,同比增长14.31%,实际吸收外资(FDI)29.19亿美元,占全国吸收外资总额的5.42%;在沿线59个国家承揽工程1105个,新签合同251亿美元,同期占比48.6%。截止2015年5月,对沿线国家累计投资1612亿美元,占对外投资20%,累计派出劳务人员280.3万人。

  此外,通过ODI与FDI对比可发现,中国与沿线各国的经贸与资金往来逐年上升,2014年中国更是成为了资本净输出国,并呈现以下地区差异:得益于东南亚的开放经济形态与中亚地区的地缘邻近优势,中国与东南亚及蒙古俄罗斯中亚地区经贸往来最为频繁;其次,中国与西亚北非及南亚国家的经贸合作亦在不断强化。

  由此可知,中国目前相比于大多数的一带一路沿线国家而言在经济发展的各方面都相对有优势,但同时我们还需清晰认识到的就是,中国与沿线64国的经济交往仍以原材料进出口、工程承包等较低层次且相对初级的经贸合作为主,在“一带一路”战略指导下,亟需进一步加强。

  二、“一带一路”的金融支撑

  1.金融支持新格局

  在“一带一路”的金融支持上,不同金融机构均各自展开了相关活动以推动沿线建设的提升和多国合作的深化。

  开发性金融机构与机制如丝路基金、亚投行等基本投资思路与框架已基本明确。丝路基金于2015年4月20日与三峡集团、巴基斯坦私营电力和基础设施委员会签署合作备忘录,启动对外收单投资,目前已与巴基斯坦、意大利、哈萨克斯坦及俄罗斯等国进行了相关投资合作;亚投行确定以交通、能源、电信、农业、城市发展为重点支持行业,将“丝绸之路经济带”建设纳入首期投资目标,其中便包括北京—巴格达铁路。

  国家政策银行如国开行和进出口银行积极利用自身资金与政策优势扶持沿线大型基础项目建设。国开行对外签订多双边合作协议,推动中白工业园建设,支持“一带一路”沿线经贸往来,对内扶植重点省市,帮助陕西建设“丝绸之路经济带”重要节点,助力云南成为面向南亚、东南亚辐射中心;进出口银行提供多样化贷款,融资中老铁路项目、贷款“中巴经济走廊”建设、与越南签署基础设施合作谅解备忘录。此外,中投公司为丝路基金出资15亿元,并通过海外直投公司——中投汇通,逐步加强对海外市场(包括“一带一路”沿线国家与地区)长期资产的财务性直接投资。

  商业性金融机构与沿线国家的合作以银行业为主要支柱,其他金融行业加深参与力度,互联网金融也积极展开探索。截至2015年6月,21个沿线国家的55家银行在华设立了65家分支机构,11家中资银行则在23个沿线国家设立了55家分支机构,银监会也与27个沿线国家签署了双边合作备忘录(MOU)或合作换文。

  工商银行支持“一带一路”项目81个,融资总额116亿美元,中国银行跟进项目约300个,总投资额超过2500亿美元,建设银行累计储备重大投资项目263个,投资金额共计4600多亿美元。其他行业对“一带一路”支持各有侧重,太平洋证券2013年出资3120万元,与老挝农业发展银行、老挝信息产业有限公司在老挝境内设立合资证券公司;中国人保2014年参与承保中亚天然气管道C线、斯里兰卡南部铁路项目、哈萨克斯坦哈铜巴夏库铜矿选厂项目;基金公司争相申报“一带一路”主体基金;中国—东盟(南宁)跨境电子商务产业园正式成立。各类金融机构均借势“一带一路”加快了境外探索步伐。

  2.金融支持未来战略

  (1)深入把握“一带一路”本质要求

  《推动丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的愿景与行动》明确提出了“一带一路”战略的合作重点,金融机构应把握战略总体走向,为“促进各国互联互通”这一本质要求提供相应金融支持。

   首先对沿线国家的金融布局与项目支持应与各国政策环境及已有双边协议相适应,充分利用战略与政策契机加速海外发展实践;其次关注交通、能源等基础设施建设项目,利用多种融资手段推动沿线国家设施联通;再者加强关注进出口贸易信贷等金融支持,保障相关国家贸易畅通;然后尽快丰富网点数量并搭建资金交流平台,在加速各国资金融通的同时推动人民币国际化进程的进一步发展;最后注重金融人才培养与吸引,通过科技与文化合作交流提高金融创新能力,开发金融新活力。

  (2)积极建立多层次金融支持体系

  “一带一路”战略规模宏大,涉及国家众多,以国家间政策、设施、贸易、资金及民心互联互通为目的,以基础设施建设为重点,建立起层次互补的金融支持体系。

  在金融市场方面,应充分发挥资本市场作用,在一定范围内上加大我国与一带一路沿线各国在债券市场、股票市场的深入合作,形成沿线国家经济利益与中国经济发展更紧密利益捆绑,以金融服务“一带一路”国际经略。

  在金融机构方面,首先,开发性金融机构需要发挥好引领作用,承担起早期资金支持与合作机制建立的作用。“一带一路”重点关注的交通或能源基础设施的建设具有初始投资高、开发周期长、现金流不确定等特征,因此,开发性金融机构在前期的资金支持十分重要。此外,“一带一路”部分沿线国家政治局势复杂,与中国双边经贸往来较少,需要开发性金融机构先行进入,通过相关合作协议的签订或合作平台的搭建为后期商业金融机构的进入创造条件。

     地图

  其次,传统商业金融机构承担好主体作用,对“一带一路”战略的支持应从国内外的金融支持分别入手,结合自身业务特点,提供全面多样的金融服务。对外可通过新设分支机构或跨境并购拓宽中资金融在沿线国家的网络布局,提升中资金融机构在这些国家的影响力;对内应关注“一带一路”重要节点城市,推动各类区域开放中心的建立。银行业仍以大型商业银行为主导、股份制银行为重要补充,继续深化海外发展步伐,注重海外网络搭建,促进资金跨境流动。证券基金业需要加强沿线海外业务的拓展,设立、收购金融机构,为中国装备制造业等行业的国际化提供金融服务。保险业应当充分发挥自身风险管理的功能,可以通过银保合作等方式为大型基础设施项目提供风险保障,以促进沿线国家互联互通。

  与此同时,应积极发挥互联网金融的重要作用。首先,“一带一路”战略的实施不仅会在很大程度上进一步促进国内互联网金融的发展,而且加强了我国与沿线64个国家和地区的联系,基础设施的互联互通也必然伴随着大量贸易的往来,这对于我国跨境电商是一次历史性的发展机遇,义乌显然就是一个经典的案例。其次,以互联网金融为主要代表的新金融应注重发挥自身普惠金融的特点,利用自身优势采用“农村包围城市”的发展战术,吸引沿线国家小微企业与普通民众,为这类群体的投融资等金融需求提供个性化、专业化服务,助力中国离岸市场的建设。再者,我国目前的金融呈现出传统金融体系与发达国家有较大的差距但在互联网金融领域的发展却在国际上较为领先的态势,这样的一种发展现状值得其他“一带一路”沿线的发展中国家思考,因为发展中国家的传统金融也如我国一样存在金融抑制,管理能力较差,而若把互联网金融作为一个突破口,则可以技术取胜而非完全依赖管理,这有利于其金融发展。

  (3)着力平衡沿线区位布局

  中国与“一带一路”沿线各国经贸往来日益密切,但不平衡现象也十分明显。金融机构的沿线布局也应当以各地区基本特点为依据,实现协调发展。

  东南亚地区多为新兴市场国家,金融开放程度较高,经济增长活力巨大,目前中资金融机构在此类地区有较多实践,日后金融往来应继续深化,注重对海上项目及进出口贸易的支持,并通过提升服务质量塑造自身品牌。蒙古俄罗斯及中亚5国与我国的经贸合作较为频繁,同时受地缘政治影响,政治军事合作亦十分密切,应逐步健全现有合作机制,推进深层机构互设。西亚北非地区石油等战略能源储量丰富,金融机构应加强对涵盖这类地区的能源基础项目的资金支持,但该考虑到该地区政治局势复杂,金融机构在进入相关地区开展业务的同时应注重政治风险的防范,建立完善的风险管理与退出机制。南亚地区人口众多,文化多元,市场潜力巨大,中资金融机构可通过并购等方式扩大在南亚地区的网络布局,在为当地居民提供就业机会的同时,充分利用当地丰富的人力资源降低管理成本。中东欧地区毗邻西欧发达国家,是亚欧经济动脉的重要连接点,中资金融机构在这些国家地区的布局相对存在较大空白,可以增加机构设立,拓展当地金融业务,同时促进双边贸易与资金往来。其他独联体地区经济体量虽小,能源资源十分丰富,金融机构的支持应当注重对双边贸易往来及石油战略项目的资金融通及风险保障。

                                文/中国金融信息

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